장기채권에 대한 어리숙한 정리. (TMF)

요즘 자산분배갤러리에는 하루에도 수십번씩 장기채 무용론을 외치는 인간들이 있습니다.

TQQQ-TMF 포트에는 반드시 들어가야 하는 장기채.

 

나보고 어쩌라구요. ~~~~~~~

 

지난달에는 TQQQ 20% 상승시...TMF 는 보기좋게 10% 하락을 보여줬습니다.

뭐...반대로 가는게 정상적인 흐름이긴 하지만요.

 

그래서 자료를 찾아 봅니다.

https://www.bogleheads.org/forum/viewtopic.php?f=10&t=272007

 

장기채 문제에 대해서는 오래 전부터 고민을 하고 있었네요.

"앞으로 상승할 공간이 없다."

이말은 마이너스 금리를 적용하지 않을 경우는 더이상 수익을 기대하기 어렵다는 말이죠.

 

그들의 말은 맞습니다. 반론의 여지가 별로 없죠.

 

하지만, 필자는

- 마이나스 금리를 갈것이다.

- 주식 위험시 갈곳은 채권밖에 없을 것이다.

 

위 2가지 믿음으로 버티려 합니다.

하지만, 자꾸 중심을 놓칩니다.

불안불안 해서, 구글에서 자료를 서치합니다. 시간을 낭비 합니다. 머리가 더 아파 옵니다.

 

어차피 필자는 확율에 베팅한 겁니다.

- TQQQ-TMF 포트가 과거 30년 데이터를 멋어날 가능성은 없다. (있어도 2% 미만일 것이다. 그럼에도 불구하고, 2% 확율로 예상과 벗어난는 시장상황이 온다면, 손해를 감수해야 하고, 대응책을 고민해야 겠지요.)

- 장기채권 데이터 입니다.

장기채권과 S&P500 지수와 관계입니다.

3개월 단위로 기록한 데이터 입니다.

파란 사각형 지역이 주식과 채권이 모두 손해인 구간입니다.

 

 

좀더 기간을 늘려 보겠습니다.

아래는 12개월 단위로 기록한 데이터 입니다.

파란 사각형 영역 데이터가 3개월 그래프 보다 줄어 들었죠?

역시 롱텀으로 보면, 더 든든합니다....믿음이 가죠.

 

그래도, 냉철해야 합니다.

파란 사각형 영역이 존재 한다는 것에 의미를 둬야 겠습니다.

즉, 3/4 이 손해를 안보는 영역일지라도, 1/4 영역(파란사각형) 이 존재 한다는 것을 잊으면 안되겠습니다.

그것이 2020년이 될수도 있겠지요.

리스크는 늘 언제나 존재하면, 우리와 함께 공생한다는 것을 명심해야 겠습니다.