금리 상승시, 과거 데이터 (1926 ~ 2013)

금리 상승시, 채권 거동에 대한 데이터를 발견했습니다.

 

위 그래프 설명

- 미국채 10년 금리 변화

- 회색부분 ; 완만하게 금리 상승기 (1947년 ~ 1980년)

- 연두색 부분 ; 급격한 금리 상승기 (1980년 ~ 1983년)

- 파란색 ; 금리 하락기 (1983년 ~ 현재)

 

 

 

표를 설명하겠습니다.

- 60-40 US ; 미국주식 60, 미국채권 40

- 60-40 global ; 전세계주식 60, 전세계 채권 40

- risk parity ; 주식과 채권을 적당히 재 분배해서 리스크 최소화 (금, 통화 등을 포함할 수 있음)

금리 상승기 주채 포트폴리오 수익율 < 금리 하락기 주채 포트폴리오

 

 

 

 

위 표에서는,

- 급격히 금리 상승하는 기간에 수익율 저조를 볼수 있습니다.

- 급격히 금리 상승기에는 현금이 최고로 보이는 군요. (현금을 어떻게 보유하고 있었야 할까요? 예금이 죄고 일까요?)

 

 

 

 

위표에서 보면,

- 급격한 금리 상승기에는 주식만 (+) 네요.

- 급격한 금리 상승기에는 채권, 원자재는 (-)를 기록했네요.

---

 

결론입니다.

- 조만간 금리 상승기를 맞이하게 될지도 모릅니다. (물론 반대로, 마이너스 금리로 갈 수도 있겠죠.)

- 금리 인상기에는 주식 + 현금 위주로 구성해야 하겠습니다.

- 그럼에도 불구하고, 채권은 투자자에게 심리적인 안정감을 주기 때문어, 값어치는 합니다.